美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他(tā)部分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官(guān)员们(men)透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收(shōu)紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析(xī)师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会(huì)使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这(zhè)些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是(shì)对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(d华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思uō)与(yǔ)会者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)会者指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，美联储应(yīng)随(suí)时(shí)准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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