金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuèword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅óng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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