踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的(de)股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年(nián)报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三(sān)六零截(jié)至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年(nián)报同时曝(pù)光了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现(xiàn)归(g聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗uī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模型(xíng)上有天然(rán)优势(shì)，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年报(bào)和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示(shì)大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大(dà)股东却(què)在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车(ch聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗ē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零全(quán)资子公司三六(liù)零(líng)私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资(zī)权(quán)转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元，跌(diē)了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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