金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāoln的公式大全，ln4-ln2等于多少)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在(zài)这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石(shí)集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情(qíln的公式大全，ln4-ln2等于多少ng)况，发布ln的公式大全，ln4-ln2等于多少《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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